تعزيز الجدارة الائتمانية باستخدام البيتكوين في اقتصاد يعتمد بشكل كبير على الديون
منذ أعلن الرئيس الأميركي ريتشارد نيكسون في عام 1971 أن الدولار الأميركي لن يكون قابلاً للتحويل إلى ذهب بسعر ثابت، بدأت البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم في تشغيل نظام نقدي قائم على العملات الورقية مع أسعار صرف عائمة وغياب معيار للعملة. ونتيجة لهذا، زاد المعروض النقدي في مختلف أنحاء العالم بشكل كبير، وأصبحت أغلب الصناعات تعتمد الآن على الائتمان لتمويل عملياتها ونموها.
مع المزيد من الانخفاض المتوقع في قيمة العملات الورقية، بسبب حاجة الدول القومية إلى إنتاج عملة إضافية للتعامل مع تكاليف الاقتراض المرتفعة، أصبحت الجدارة الائتمانية للشركات في جميع القطاعات مهمة بشكل متزايد. وينطبق هذا بشكل خاص على قطاع العقارات، الذي يعتمد بشكل كبير على الديون. في هذا السياق، يمكن أن تلعب عملة البيتكوين دورًا حاسمًا كعملة مضادة للتضخم، مما يعني أن معدل التضخم ينخفض بمرور الوقت، مما يوفر قاعدة رأسمالية متزايدة القيمة يمكن أن تساعد في تخفيف المخاطر المرتبطة بانخفاض قيمة العملة الورقية وتعزيز الجدارة الائتمانية لشركة العقارات. فيما يلي سأشرح لماذا يجب دمج عملة البيتكوين في تمويل تطوير العقارات، موضحًا كيفية دمج عملة البيتكوين في الاستثمار العقاري منذ البداية.
لماذا يجب دمج البيتكوين في تمويل التطوير العقاري
لقد تم استخدام العقارات على نطاق واسع كتحوط ضد التضخم منذ السياسات التضخمية التي أعقبت صدمة نيكسون في عام 1971، حيث تتبعت عن كثب نمو المعروض النقدي الأمريكي M2. ونتيجة لذلك، تراكمت للعقارات علاوة نقدية كبيرة، مما يدل على الثقة الجماعية في قدرتها على العمل كمخزن موثوق للقيمة، وهي وظيفة مرتبطة تقليديًا بالنقود، والتي لم تعد ممكنة بسبب عقود من التضخم النقدي الذي أدى إلى تقليص القوة الشرائية للنقود الورقية. ومع ذلك، مع صعود البيتكوين، وهو بديل رقمي شبه مثالي، هناك إمكانية للتحول. يمكن أن يقلل هذا التحول التدريجي من العلاوة النقدية التي تمتعت بها العقارات تاريخيًا، وإعادة توجيهها نحو البيتكوين بمرور الوقت. تقدم البيتكوين بديلاً أسهل في الوصول إليه وأرخص في التخزين والصيانة.
يمكن لمستثمري العقارات الاستفادة بشكل كبير من دمج شراء البيتكوين في بداية مشروع التطوير من خلال تضمينه في تمويل المشروع. هذا النهج يحمي من السيناريو الذي تفقد فيه العقارات قيمتها النقدية لصالح البيتكوين، بسبب الصفات المتفوقة للبيتكوين كمخزن للقيمة.
وعلى نحو مماثل، تتنافس عملة البيتكوين مع العقارات من خلال العمل كضمانة رقمية يمكن الوصول إليها واستخدامها عالميا ومضمونة للإقراض. ولا تنبع شعبية الاستثمارات العقارية من استخدامها كمخزن للقيمة فحسب، بل وأيضا من استخدامها الشائع كضمان في النظام المصرفي التقليدي.
وبالتالي، يمكننا أن نفترض أن الاستخدام المتزايد للبيتكوين كضمان، نظرًا لسهولة الوصول إليه وطبيعته سهلة الاستخدام لكل من المقترضين والمقرضين، سيؤثر سلبًا على استخدام العقارات بهذه الصفة. ومع إدراك المزيد من الناس لمزايا البيتكوين كضمان، فقد تشهد العقارات انخفاضًا في الاستخدام لهذا الغرض، في حين تنمو أهمية البيتكوين كنوع من الضمانات.
ومن المهم بالتالي دمج البيتكوين في التطوير العقاري منذ البداية، لضمان أن يكون المستثمرون في وضع جيد للاستفادة من الدور المتنامي للبيتكوين في المشهد المالي وتأثيره على تقييم العقارات.
إن اقتراحي يتلخص في دمج شراء البيتكوين في تمويل تطوير العقارات. إن تخصيص جزء من القرض، ولنقل 10%، لشراء البيتكوين يمكّن مطوري العقارات من التحوط ضد خطر فقدان العقارات لمكانتها كمخزن أساسي للقيمة لدى البشرية. وهذه الاستراتيجية تعد مطوري العقارات لتحول محتمل نحو معيار البيتكوين، وهو واقع افتراضي حيث يصبح البيتكوين المخزن الرئيسي للقيمة ووحدة الحساب في العالم، وقد لا تهيمن العقارات بعد الآن.
فوائد دمج البيتكوين في تمويل التطوير العقاري
ومن خلال دمج شراء البيتكوين في تمويل تطوير العقارات والاحتفاظ بالبيتكوين داخل نفس الكيان القانوني الذي يحمل سندات الملكية، يمكن للمطورين الحصول على القسط النقدي الذي يتدفق من العقارات إلى البيتكوين، والتحوط ضد التضخم النقدي، وبناء المرونة والجدارة الائتمانية بمرور الوقت. وهذا يضمن استمرارية عملياتهم التجارية مع الاستفادة من فوائد فئتي الأصول: ارتفاع سعر البيتكوين والتدفق النقدي للعقارات.
إن دمج البيتكوين في تمويل العقارات من شأنه أن يساعد أيضاً في تيسير الانتقال السلس والأكثر إنتاجية إلى معيار البيتكوين حيث من المتوقع أن تعتمد قيمة العقارات على فائدتها، حيث يمكن للناس الادخار بالبيتكوين بشكل افتراضي بدلاً من الاضطرار إلى الاستثمار في العقارات لحماية قدرتهم الشرائية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساعد هذا النهج المطورين على اكتساب المزيد من الاستقلال عن نظام العملة الورقية التضخمي، والذي يجعل من الصعب بشكل متزايد التغلب على التضخم والحفاظ على الربحية.
يؤدي التضخم إلى خفض قيمة العملات الورقية بشكل حاد وتآكل القوة الشرائية. في البداية، يفيد هذا السيناريو قطاع العقارات حيث يستثمر الناس في العقارات للتفوق على التضخم، وبالتالي زيادة قيمتها الاسمية. علاوة على ذلك، يقلل التضخم من التكلفة الحقيقية للديون المتكبدة لتطوير أو شراء العقارات بمرور الوقت، مما يفيد أصحاب العقارات مؤقتًا. ومع ذلك، في الأمد البعيد، يؤثر التضخم سلبًا على صناعة العقارات بسبب ارتفاع تكاليف البناء والصيانة، وانخفاض قيمة الدخل الناتج عن العقارات.
إن هذا التأثير المزدوج يؤكد على الحاجة إلى استراتيجية بديلة، مثل دمج البيتكوين في منتجات الائتمان للتحوط ضد العواقب السلبية للتضخم. إن السيناريو المثالي لدمج البيتكوين في تطوير العقارات يتطلب قيام مزود خدمة مالية بتقديم التمويل التقليدي مع إضافة جزء من البيتكوين في القرض. ومن خلال دمج شراء البيتكوين في خطوط الائتمان، لا تستطيع الشركات البقاء فحسب، بل وتزدهر أيضًا في بيئة تضخمية.
ويحقق هذا النهج فوائد للمقترض من خلال توفير تحوط ضد التضخم، ولكنه يوفر أيضًا للمقرض أمانًا إضافيًا من خلال إدراج أصل رقمي مضاد للتضخم، وهو البيتكوين، كضمان.
وسأقدم الآن مثالا على مثل هذا القرض.
مثال على قرض تطوير العقارات المعزز بالبيتكوين
لنتخيل بنكًا يمول مشروع تطوير عقاري بقيمة 10 ملايين دولار. يمكن للبنك تمديد القرض إلى 11 مليون دولار ويطلب من المطور شراء البيتكوين مقابل مليون دولار إضافي، مما يرفع إجمالي مبلغ القرض إلى 11 مليون دولار (91٪ مخصصة لتطوير العقارات و9٪ لشراء البيتكوين). تعمل هذه الاستراتيجية كتحوط ضد العديد من المخاطر الرئيسية للمقترض:
- وهو يحمي من تآكل القيمة النقدية المرتبطة تقليديا بالعقارات بسبب الأهمية المتزايدة لعملة البيتكوين، وهي مخزن رقمي شبه مثالي للقيمة.
- وهو يوفر حماية ضد مخاطر التضخم النقدي.
- إنها تسمح للشركة ببناء قاعدة رأسمالية جديدة من خلال زيادة قيمة البيتكوين، والتي يمكن استخدامها لتمويل الصيانة أو المزيد من البناء أو مشاريع التطوير الأخرى.
- من خلال امتلاك البيتكوين، وخاصة في قطاع العقارات المثقل بالديون، يتحسن التصنيف الائتماني للشركة بمرور الوقت.
- إن البيتكوين، باعتباره أصلًا نادرًا للغاية ولامركزيًا، موجود خارج نظام العملة الورقية التضخمي، مما يوفر الاستقرار خلال أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي. وفي ظل الظروف الفوضوية، فإن العرض المحدود والاستقلال عن البنوك المركزية يجعلان قيمته المقترحة أكثر وضوحًا، حيث يعمل كتحوط ضد الانهيار المالي وتعزيز السوق من الداخل.
- من الأفضل للمقترض أن يحتفظ بحيازة البيتكوين على المدى الطويل وبشكل مستمر، حتى بعد سداد القرض. وهذا بمثابة تحوط ضد مصادرة الممتلكات.
- كرر العملية مع مشروع بناء جديد أثناء الإقراض مقابل البيتكوين المحتفظ به وربما تحصل على المزيد من البيتكوين من خلال تمويل مشروع جديد، لضمان الاستقرار المالي ونمو عملك بشكل مستمر.
كما أن إدراج شراء البيتكوين في خط الائتمان يحمل مزايا كبيرة للمقرض. ففي حالة فشل المشروع وتصفية الممتلكات لاحقًا، يتبقى للمقرض، واعتمادًا على الاتفاقية، ومن الناحية المثالية أيضًا للمقترض، أحد الأصول: البيتكوين.
لا يقتصر هذا المبدأ على قطاع العقارات بل ينطبق على كافة الصناعات. لذا أستطيع أن أتخيل أن يصبح البيتكوين جزءاً لا يتجزأ من منتجات الائتمان، وخاصة للتحوط ضد التخلف عن سداد القروض.
إذا تم تأمين البيتكوين بشكل صحيح، فإن قوتها الشرائية ستستمر في الارتفاع حتى في حالة التخلف عن سداد القروض. تحمي البيتكوين المقرضين والمقترضين المحتملين في حالة فشل المقترض في السداد، بشرط أن يحتفظ المقترض أيضًا بحضانة البيتكوين.
إن إدراج البيتكوين في القرض لا يعمل فقط كتحوط فعال ضد التخلف عن السداد، بل إنه يوفر أيضًا ميزة التصفية السريعة والفعّالة من حيث التكلفة في حالة عدم السداد. تعمل السيولة العالية للبيتكوين على تسريع وتقليل تكلفة هذه العملية بشكل كبير مقارنة بالعقار. بمجرد أن تدرك المؤسسات المالية أنها تستطيع استخدام البيتكوين بهذه الطريقة، فسوف تصبح بلا شك مكونًا أساسيًا لحلول الإقراض.
إن إدارة حراسة البيتكوين بشكل صحيح أمر بالغ الأهمية. ضع في اعتبارك إعدادات التوقيع المتعدد أو حلول الحراسة المتعددة لضمان الأمان والتحكم. لأغراض الإقراض، تظهر الحلول غير الحراسة كطريقة آمنة للتعامل مع الأموال. تقدم محافظ التوقيع المتعدد، والتي تتطلب توقيعات متعددة لنقل الأموال، ميزة كبيرة من خلال السماح لكل من المقرضين والمقترضين بمشاركة الحراسة. يعزز هذا النهج التعاوني الأمان والثقة، لأنه يوفر الإشراف والتحكم لجميع الأطراف المعنية. ويضمن أنه لا يمكن الوصول إلى الأموال إلا بموافقة أغلبية جميع الموقعين المعتمدين، مما يقلل من خطر الخسارة أو السرقة أو سوء الاستخدام أو سوء الإدارة.
خاتمة
إن إدراج شراء البيتكوين كجزء من خط الائتمان يزيد عمومًا من أمان هيكل القرض، مما يعود بالنفع على المقترضين والمقرضين على حد سواء. ويمكن دمج البيتكوين بسهولة نسبية في هيكل تمويل تطوير العقارات. وهو يقدم رواية مقنعة تتحدى وجهات النظر التقليدية بشأن العقارات ولكنها تقدم حلاً مبتكرًا للمخاوف المتزايدة بشأن التضخم وارتفاع تكاليف البناء والصيانة.
إن دمج البيتكوين في التمويل لا يزال في مراحله الأولى، ولا توجد منتجات معروفة مصممة خصيصًا لتطوير العقارات. ومع ذلك، فإن الاحتمالات واسعة وواعدة. ومن المرجح أن ينشأ هذا النوع من المنتجات من شركة مبتكرة تدرك إمكانات دمج البيتكوين في منتجات الإقراض. ومن المرجح أن تكون المؤسسات المالية التقليدية هي آخر من يدرك هذه الفرصة ويستغلها بسبب اعتمادها على الأنظمة الراسخة والقيود التنظيمية.
إن الديناميكيات الموصوفة سائدة في أغلب الصناعات، بما في ذلك العقارات، والخدمات المصرفية والمالية، والطاقة، والتصنيع، وتجارة التجزئة، والرعاية الصحية، والتكنولوجيا، والطيران، والتنقل، والأغذية والمشروبات، والعديد من الصناعات الأخرى. وبالتالي، فإن دمج البيتكوين في منتجات الائتمان سيكون مفيدًا لمعظم الصناعات، مما يجعل من الممكن أن يصبح البيتكوين جزءًا لا يتجزأ من أسواق الائتمان، وخاصة لتأمين القروض ضد التخلف عن السداد. وقد يعزز هذا من مرونة الجهات الفاعلة في السوق في مواجهة حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي المتزايدة.
ومن خلال تبني منتجات الائتمان المدعومة بالبيتكوين، يمكننا أن نفتتح عصر جديد من التمكين الاقتصادي والاستقرار، مع إمكانية أن يؤدي إلى قدر أعظم من المرونة والإنتاجية في الاقتصاد العالمي.
هذه تدوينة كتبها ضيفنا ليون وانكوم. الآراء الواردة هنا هي آراؤهم الشخصية بالكامل ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
