كيف تبدو عملية فرط البيتكوين؟

Hyperbitcoinization هو الاعتقاد بأنه في نهاية المطاف سيتم تسعير جميع السلع والخدمات بالبيتكوين بدلاً من الدولار. إذا كنت تعرف أنك من أنصار البيتكوين، فربما تكون قد قبلت هذا بالفعل كأمر مسلم به. ولكن كيف تبدو هذه العملية فعليًا مع مرور الوقت؟ ما هي المعالم الرئيسية التي يمكننا الإشارة إليها والتي قد تشير إلى حدوث فرط عملة البيتكوين؟ في هذا المنشور، أستكشف المنتجات المالية الحالية للبيتكوين، والأسباب الجيوسياسية التي تجعل الحكومات تتبنى البيتكوين، ولماذا ستتبنى البنوك المركزية البيتكوين، وأكثر من ذلك.

دمج البيتكوين مع التمويل التقليدي

مع استمرار التبني، ستقدم المزيد من الشركات منتجات بيتكوين المالية وستدمج بيتكوين في عالم التمويل التقليدي. Unchained هي شركة على حدود هذا العالم تشمل منتجاتها المالية قروضًا بالدولار الأمريكي مضمونة بالبيتكوين وميراث البيتكوين وحسابات التقاعد المميزة الخاضعة للضريبة. تساعد Unchained أيضًا الأشخاص على استخدام هذه المنتجات بطريقة آمنة ذات سيادة ذاتية: تحفيز ملكية المفاتيح، والحضانة التعاونية المتعددة التوقيعات، وبناء “شبكة المفاتيح”.

وفي الوقت نفسه، هي شركة تأمين على الحياة مقومة بأقساط التأمين والمدفوعات بالبيتكوين مدعومة من سام ألتمان والتي تقدم نظرة ثاقبة لمستقبل فئة البيتكوين. في حين أن قيمة البيتكوين متقلبة على المدى القصير، يمكننا أن نفترض بأمان أنها ستتغلب على التضخم على مدى أطر زمنية طويلة. ما هو مقدار القوة الشرائية التي تعتقد أن 300 ألف دولار ستحصل عليها في المستقبل مقارنة بـ 5 بيتكوين؟ ما الذي تفضل أن يحصل عليه أحباؤك في حالة وفاتك المفاجئة؟

أتوقع أن تكون المنتجات المالية التي تحدد المدفوعات بالبيتكوين (BTC) طويلة الأمد في البداية. ومع استمرار اعتماد البيتكوين، ستزداد السيولة وستنخفض تقلبات الأسعار. وهذا سيجعل المؤسسات المالية أكثر راحة في إنشاء المنتجات التي تدفع بالبيتكوين على مدى أطر زمنية أقصر. وهذا يذكرني بالطريقة التي يفكر بها الاقتصاديون النمساويون في المال الصعب مقابل المال الميسر عندما يتعلق الأمر بالادخار والإنفاق. على مر التاريخ، تم اكتناز الأموال الأصعب، وهي الذهب، واستخدامها في دفعات أكبر، في حين تم استخدام الفضة وغيرها من الأموال الأكثر ليونة لتسوية المدفوعات اليومية.

إطلاق العنان للكفاءات في مسارات الدفع الحالية

سيتم دمج Bitcoin بشكل متزايد في البنية التحتية للدفع. على الرغم من أن هناك قدرًا لا يحصى من العمل المذهل في البنية التحتية للبيتكوين الذي يمكنني ذكره، إلا أنني أريد على وجه التحديد التركيز على البنية التحتية التي أنشأتها Synota. Synota هي شركة تستخدم شبكة Lightning Network لتقليل الاحتكاكات في المدفوعات التقليدية بين منتجي الطاقة والمستهلكين. تركز Synota حاليًا على مدفوعات الطاقة بين عمال المناجم ومنتجي الطاقة.

في البنية التحتية الحالية للدفع بين مستهلكي الطاقة ومقدمي الخدمات، تتم المدفوعات كل 30 يومًا أو أكثر. يتحمل مقدمو الطاقة مخاطر الائتمان في هذا النظام. مع Synota، يمكن أن تتم التسوية كل يوم أو كل أسبوع عبر شبكة Lightning Network. في حين أن هذا النظام لا يزال يدفع في نهاية المطاف لمقدمي الطاقة بالدولار الأمريكي عن طريق تحويل البيتكوين إلى الدولار الأمريكي في نهاية العملية، فهذا دليل على أن مسارات البيتكوين تخلق كفاءات في أنظمة الدفع التقليدية. على الرغم من أنني لم أسمع بعد عن أي حالات يقبل فيها مقدمو الطاقة الدفع مباشرة بالبيتكوين، إلا أن Synota توفر لهم خيار القيام بذلك.

على الرغم من أن التسوية النهائية للبيتكوين لم تتم بعد، إلا أن البنية التحتية موجودة في الخلفية وستستمر في الانتشار.

الحوافز الجيوسياسية

وبعد غزو روسيا لأوكرانيا، تم تجميد 300 مليار دولار من الأصول الروسية المحتفظ بها في البنوك الغربية، ومؤخرا ناقشت إدارة بايدن استخدام تلك الأصول لمواصلة تمويل الحرب في أوكرانيا. وبغض النظر عن أخلاقيات هذا الصراع، فإن هذا يحفز البلدان على الاحتفاظ بجزء أكبر من أصولها في عملة البيتكوين بسبب خصائصها غير القابلة للمصادرة.

هناك عامل جيوسياسي آخر يجب أخذه بعين الاعتبار وهو أن العديد من الدول لا تستخدم الدولار الأمريكي وسندات الخزانة لأنها تريد ذلك، بل تفعل ذلك لأنها مضطرة إلى ذلك. محاولات تشكيل شبكات مالية بدون الدولار الأمريكي وسندات الخزانة تعاني من نقص السيولة وتقلب الأسعار: وهذا يجعل من الصعب الحفاظ على القيمة خارج الدولار الأمريكي. ومع زيادة سيولة عملة البيتكوين، أتوقع أن يتم استخدامها كضمان في أسواق الريبو، وهي الأسواق التي تقترض فيها المؤسسات المالية الدولار الأمريكي، وفي نهاية المطاف لتسوية المدفوعات بين الدول غير الغربية.

ستصبح عملة البيتكوين مهمة للغاية لدرجة أن دول البريكس ستشكل تحالفات تعدين لحماية نفسها في حالة قيام الدول الغربية بإجبار القائمين بالتعدين ضمن ولايتها القضائية على فرض رقابة على المعاملات من عناوين معينة.

تعزيز الميزانيات العمومية للبنك المركزي

ويُنظر إلى سندات الخزانة الأمريكية على أنها الأصول الأكثر أمانًا على المستوى الدولي، لكن الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة على سندات الخزانة بسبب قرارات السياسة النقدية استجابة لفيروس كورونا أدى إلى عدم استقرار الميزانيات العمومية للبنوك. لقد تعرض بنك وادي السيليكون (SVB) للإفلاس لأنه كان يحتفظ بسندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة. وعندما أدرك المودعون أن أصول بنك SVB لم تعد تتطابق مع التزاماتهم، حدث تهافت على المصرف: إذ جعلت سندات الخزانة الأمريكية بنك SVB عرضة للخطر.

سيتم الاعتراف بالبيتكوين في نهاية المطاف كأصل يجعل الميزانيات العمومية أكثر قوة. زادت تقلبات السوق بعد عام 1971 عندما كسر الدولار الأمريكي ارتباطه بالذهب تمامًا. سيتم استخدام البيتكوين كأصل لتعزيز الميزانيات العمومية وستستمر نسبة البيتكوين التي تحتفظ بها الشركات والمؤسسات المالية وحتى البنوك المركزية في الارتفاع.

بيتكوين، العملة الاحتياطية العالمية والفرد السيادي

في مرحلة ما، سوف يرى فصيل في الولايات المتحدة أن عملة البيتكوين تمثل تهديدًا للتمويل الغربي ووضع الدولار كعملة احتياطية. سيحاول هذا الفصيل معاقبة حاملي البيتكوين من خلال الضرائب المرتفعة، والحد من الحراسة الذاتية، والمزيد. في نهاية المطاف، سوف ينهار هذا الفصيل بسبب هروب رأس المال. سوف تستفيد الولايات القضائية الصديقة للبيتكوين من تدفق الأفراد الأثرياء وسوف تزدهر اقتصاداتهم.

تكساس هي مثال عظيم على ذلك. أصبحت ولاية تكساس مركزًا قويًا لتعدين البيتكوين لأنها قامت بتحرير شبكة الطاقة الخاصة بها في عام 2002 مما أدى إلى انخفاض أسعار الطاقة في الولايات المتحدة. فر عمال المناجم من الصين ونيويورك للعمل في تكساس، والآن أصبحت تكساس واحدة من مراكز التعدين الرائدة في العالم. كما أن الضرائب المرتفعة على أرباح رأس المال في الولاية في نيويورك وكاليفورنيا تعاقب الأفراد الأثرياء، مما يحفزهم على الانتقال إلى أماكن مثل تكساس حيث تكون ضريبة أرباح رأس المال بالولاية صفر.

سوف يتراكم رأس المال والموهبة والقوة في هذه الأنواع من المناطق. وسوف تظهر هذه الحوافز على المسرح العالمي أيضاً. توقع أن تزدهر الدول الصديقة للبيتكوين مثل السلفادور. اعتماد البيتكوين وتجربة الثراء والنمو؛ محاربته، وتجربة هروب رأس المال.

هل سيتم تسعير كل شيء بالبيتكوين؟

كحد أدنى، أتوقع أن تكون العملة في البنوك المركزية مدعومة بالبيتكوين، وهو ما أظن أنه سيؤدي إلى تأثيرات إيجابية على الشخص العادي بمجرد الحد من التقلبات الائتمانية الجامحة الشائعة في الاقتصاد الورقي. أحد العوامل الرئيسية التي تلعب دورًا في المستقبل حيث “يتم تسعير كل شيء بالبيتكوين” هو مدى احتمالية قدرة الأشخاص على الوصول المباشر إلى عملة البيتكوين الخاصة بهم دون وجود طرف ثالث. إذا كنا نعتقد حقًا أن عملة البيتكوين ستحظى بتبني واسع النطاق، فسوف ترتفع رسوم المعاملات بشكل كبير ولن يكون من المنطقي التعامل على الطبقة الأولى من البيتكوين إذا كانت قيمة المعاملة أقل من عشرات الآلاف من الدولارات.

هل سيحتفظ الناس بالبيتكوين أم سيحتفظون بسندات دين بيتكوين؟ لا أستطيع أن أقول ذلك بشكل موثوق، لكن لا يمكنني استبعاد العمل الشاق الذي يتم إنجازه في مشهد تطوير البيتكوين. لقد توصلت إلى استنتاجات هذا المنشور من خلال توضيح كيف أعتقد أن المجموعات سوف تتفاعل مع البيتكوين عند السعي لتحقيق مصلحتها الذاتية، ولكن هناك جانب إيثاري للتبني. العامل X النهائي في تحويل البيتكوين إلى عملة رقمية مفرطة هم المطورون الذين رفضوا وظائف في شركات التكنولوجيا ذات الأجور المرتفعة لأن شغفهم هو بناء تكنولوجيا الحرية.

تعمل المنظمات والشركات والأفراد مثل مطوري Fedi وLightning وNostr وStart9 وغيرهم بروح ساتوشي لإنشاء أموال نظير إلى نظير محدودة ومقاومة للرقابة للجميع. إذا كنا نعيش في نهاية المطاف في عالم حيث يتم تسعير كل شيء بالبيتكوين، فسيكون ذلك لأن المؤثرين طوروا التكنولوجيا اللازمة للتعامل بسعر رخيص بالبيتكوين بطريقة تتمتع بالسيادة الذاتية.

هذه مشاركة ضيف لجوليان مارتينيز. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بهم تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.