ثروتك تذوب: لماذا تعتبر عملة البيتكوين بمثابة التجميد العميق الذي تحتاجه محفظتك بشدة

نُشرت في الأصل على موقع Unchained.com.

Unchained هو شريك الحضانة التعاوني الرسمي للولايات المتحدة لمجلة Bitcoin وراعي أساسي للمحتوى ذي الصلة المنشور من خلال مجلة Bitcoin. لمزيد من المعلومات حول الخدمات المقدمة ومنتجات الحفظ والعلاقة بين Unchained وBitcoin Magazine، يرجى زيارة موقعنا على الإنترنت.

بيتكوين هو تجميد عميق

ومع استمرار البشرية في التفوق في إنتاج السلع والخدمات والمعرفة والأصول المالية، فقد أصبحنا الآن ندرك بشكل مؤلم مشكلة جديدة: مدى عدم فعالية مدخراتنا عندما يكون من الممكن إنتاج كل ما نوفره بكميات أكبر أو تخفيض قيمته في الأسواق التنافسية. وتواجه أساليب الادخار التقليدية، من الدولارات إلى العقارات، تحديات متزايدة بسبب قدرتنا على الإنتاج، وهو ما يؤدي بدوره إلى خفض قيمة هذه الأصول. هناك طريقة أخرى للتفكير في هذا الأمر وهي أن هذه الأصول هي ببساطة “أموال سيئة”، ولكن بالمقارنة بماذا؟

“البيتكوين هو الشيء الوحيد في العالم الذي لا يتمتع بالمرونة في السعر.”
– مايكل سايلور

أدخل البيتكوين، وهو نقلة نوعية في مفهوم الادخار. تبرز عملة البيتكوين كأداة نقدية جديدة ذات خصائص فريدة تعيد تعريف ما نعتبره مالًا. على عكس الأصول التقليدية، تم تصميم البيتكوين بإمدادات ثابتة وغير قابلة للتغيير – لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين – مما يجعلها محصنة ضد الميول التضخمية التي تصيب العملات الورقية وجميع فئات الأصول الأخرى. تعمل Bitcoin وفقًا لجدول عرض برمجي يتناقص بشكل كبير، مما يتيح توزيعها الأولي، مما يعزز ندرتها على المدى الطويل، ويضمن أنه مع محاولة المزيد من عمال المناجم استخراج المزيد من البيتكوين، تزداد صعوبة التعدين إلى أجل غير مسمى للحفاظ على جدول العرض المحدد مسبقًا على المسار الصحيح.

“هناك حجتان شائعتان ضد ندرة عملة البيتكوين. سأقوم بتقطيرهم هنا:
إنها ليست نادرة لأنه لا يزال بإمكان الناس إنشاء عملات أخرى
إنها ليست نادرة لأنني لا أفهم الكسور”
– فيل جيجر

“سيكون هناك 21 مليون بيتكوين فقط، وسيتم إزالة عنصر الثقة من المعادلة بالكامل. يتم فرض العرض الثابت للبيتكوين من خلال آلية إجماع الشبكة على أساس لا مركزي. لا أحد يثق بأحد، والجميع يطبق القواعد بشكل مستقل. وبجمع هاتين الوظيفتين، أصبحت عملة البيتكوين أندر شكل من أشكال النقود على الإطلاق.
– باركر لويس في عملة البيتكوين يبطل كل الأموال الأخرى

الندرة غير القابلة للتغيير هي جوهر عرض قيمة البيتكوين كأداة للادخار. في عالم يمكن فيه إنتاج أصول أخرى أو تخفيض قيمتها بشكل دائم، فإن العرض الثابت للبيتكوين يقدم حلاً دائمًا. تتوافق الخصائص النقدية للبيتكوين مع المبدأ الاقتصادي القائل بأن الأنظمة تميل إلى التقارب على الأداة الأكثر قابلية للتسويق مثل المال. إن مجرد وجود شيء ما في إمدادات نادرة لا يجعله ذا قيمة. ما يجعل عملة البيتكوين ذات قيمة هو أنها أفضل الأموال بسبب خصائصها النقدية المتفوقة.

إنها أول سلعة نادرة تمامًا في العالم ذات خصائص نقدية كافية. وعلى النقيض من جميع الأصول الذائبة التي يستخدمها الناس كوسيلة للادخار اليوم، فإن عملة البيتكوين هي في حالة تجميد عميق عند الصفر المطلق.

يشرح باركر لويس العرض الثابت للبيتكوين الذي يتم فرضه بمصداقية بالإضافة إلى أي شخص في كتابه، تدريجيًا، ثم فجأة:

ندرك أنه لا يوجد شيء في blockchain يضمن عرضًا ثابتًا، وأن جدول العرض الخاص بالبيتكوين ليس ذا مصداقية لأن البرنامج يملي ذلك. وبدلا من ذلك، فإن 21 مليونا لا تتمتع بالمصداقية إلا لأنها محكومة على أساس لا مركزي ومن خلال عدد متزايد من المشاركين في الشبكة. يصبح 21 مليون رقمًا ثابتًا أكثر مصداقية مع مشاركة عدد أكبر من الأفراد في الإجماع، ويصبح في النهاية ثابتًا أكثر موثوقية حيث يتحكم كل فرد في حصة أصغر فأصغر من الشبكة بمرور الوقت.
– باركر لويس في عملة البيتكوين يبطل كل الأموال الأخرى

لقد حل المال المصادفة المزدوجة للرغبات، وهي مشكلة مطالبة شخصين في نظام المقايضة بالحصول على ما يريده الآخر بالضبط في نفس الوقت. في نظام المقايضة، إذا كان لديك تفاح وتريد الموز، فيجب أن تجد شخصًا ليس لديه موز فحسب، بل يريد تفاحك أيضًا. وهذا يجعل التداول صعبا بشكل لا يصدق. المال يزيل هذه المشكلة من خلال العمل كأداة عالمية للتداول. يتم حل مشكلة المصادفة المزدوجة للرغبات من خلال تقارب الأفراد داخل الأنظمة الاقتصادية على أفضل أداة واحدة لاستخدامها كأموال، وأفضل أداة هي الآن عملة البيتكوين. وهذا صحيح من الناحية الموضوعية، نظرا لخصائصه النقدية المتفوقة.

في حين أن كل القيمة مستمدة في النهاية من حقيقة أنه لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين، فإن تحسينها على الأموال السابقة لا يتوقف عند هذا الحد: فهي أيضًا قابلة للاستبدال (لا يمكن تمييز أي وحدة من بيتكوين عن أخرى)، ومحمولة (يمكن أن تكون كذلك). تم نقلها دون إذن وعلى مستوى العالم بتكلفة منخفضة جدًا)، ودائمة (إنها بيانات يمكن حفظها فعليًا في العديد من الوسائط)، وقابلة للقسمة (واحد بيتكوين يساوي 100,000,000 ساتوشي، مما يسمح باستخدام البيتكوين للتجارة على العديد من المستويات.

مع أخذ الخصائص النقدية المتفوقة للبيتكوين في الاعتبار، يمكننا أن نبدأ في النظر إلى مشهد السوق من خلال عدسة البيتكوين. ولأن هذه الخصائص تقف في تناقض صارخ مع خصائص كل سلعة أخرى، ولأن الأنظمة النقدية تتقارب على عملة واحدة، فليس من المعقول فحسب، بل من الحكمة تصور المخزونات التقليدية من الثروة مقاسة بهذا الأصل المتفوق.

ثروتك تذوب

وبينما يعمل الإبداع البشري والابتكار التكنولوجي على دفع المزيد من الكفاءة في إنتاج السلع والخدمات والمعلومات، فإننا نجد أننا نوفر في الأغلب الأصول التي يمكننا، كمجتمع، أن نخلق المزيد منها. إن طرق الادخار التقليدية، بما في ذلك الاحتفاظ بالعملة الورقية والسندات والأسهم والذهب والعقارات، كلها إما معرضة للزيادة من حيث الكمية أو انخفاض قيمتها بمرور الوقت أو مرتبطة بشكل أساسي بالأصول التي يمكن أن تكون.

بالطبع لا تزال هناك أرباح قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل يمكن تحقيقها من خلال الاستثمار في فئات الأصول المختلفة. إن حجم أصل معين يمكن أن يوجد في العالم – عرضه – ليس العامل الوحيد الذي يؤثر على سعره، حتى على المدى الطويل. ومع ذلك، في عالم البيتكوين، يجب أن نبدأ في التساؤل عما إذا كان من الممكن المبالغة في تقدير قيمتها في ضوء عوائدها المعدلة حسب المخاطر:

فهل من الحكمة الاحتفاظ بالدولار الأمريكي عندما تكون هناك زيادة بمقدار الضعف في القدرة الإنتاجية لسلع مؤشر أسعار المستهلكين، فيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يستجيب لهذه الزيادة في الإنتاجية من خلال خفض قيمة العملة للحفاظ على هدف التضخم عند 2٪؟

السندات هي ببساطة عقود بمبلغ مستقبلي بالدولار الأمريكي. هل من الحكمة الاحتفاظ بمبلغ ثابت من الدولارات الأمريكية المستقبلية، مع إضافة مخاطر التخلف عن السداد المحتملة، عندما يتم تخفيض قيمة هذه الدولارات حسب التصميم أيضًا؟

هل تعد شركة Apple مخزنًا جيدًا للثروة على المدى الطويل بنسبة 30 مكرر ربحية (ادفع 30 دولارًا لكل دولار واحد من الأرباح السنوية) في حين أن عددًا كبيرًا من شركات التكنولوجيا الاستهلاكية يمكنها إنتاج أجهزة مماثلة أو تعطيل النظام البيئي للحدائق المسورة، مما يقلل من عرض القيمة الفريدة في نهاية المطاف تقلص الهوامش والإيرادات المحتملة؟

فالذهب، على الرغم من ندرته المادية، هو سلعة يمكن استخراجها إلى أجل غير مسمى بالاستعانة بالتكنولوجيا الكافية. هل من الحكمة الاحتفاظ بها عندما يكون من الممكن إنتاجها بشكل دائم؟

هل الاستثمار في مجمع سكني هو مخزن سليم للثروة على المدى الطويل، مع الأخذ في الاعتبار احتمال تشبع سوق العقارات، حيث يمكن أن يؤدي تدفق التطورات الجديدة إلى سوق الإسكان السلعي، المليء بالمنافسة الشرسة وتقلص هوامش عائد الإيجار؟

قد تكون كل هذه الاستثمارات منطقية لبعض الوقت، ومع ذلك، على جدول زمني طويل بما فيه الكفاية، تواجه جميعها عواقب فخ الابتكار – يمكن أن تتنافس تدفقاتها من التدفقات النقدية المستقبلية أو العائد وسوف يتم التنافس بعيدًا – أو قد يكون عرضها ببساطة زادت – من خلال قوى السوق الحرة. هذه المنافسة الشرسة هي جزء من السبب الذي يجعلنا نعيش في زمن يتسم بمثل هذا التمويل الشديد: لا تستطيع أي من أدوات الادخار هذه الحفاظ على ثروتك بشكل كافٍ على المدى الطويل، لذلك يجب عليك توظيف أو أن تصبح مديرًا للأموال.

الوعد الذي توفره عملة البيتكوين هو أنها تعيد تقديم مفهوم الادخار الحقيقي.

«كان هناك دائمًا فرق جوهري بين الادخار والاستثمار؛ يتم الاحتفاظ بالمدخرات في شكل أصول نقدية والاستثمارات عبارة عن مدخرات معرضة للخطر. ربما تكون الخطوط غير واضحة مع إضفاء الطابع المالي على النظام الاقتصادي، لكن عملة البيتكوين سوف تزيل الخطوط الواضحة وتجعل التمييز واضحًا مرة أخرى. فالمال الذي يتمتع بهيكل الحوافز المناسب سوف يطغى على الطلب على الأصول المالية وأدوات الدين المعقدة.
– باركر لويس في البيتكوين هو عملية الإلغاء المالي الكبرى

بمجرد أن تبدأ في قبول أن استخدام الأصول التقليدية لتحقيق مدخرات طويلة الأجل ليس من الحكمة لأن عملة البيتكوين موجودة ولديها عرض محدود بشكل موثوق، فإن عملة البيتكوين نفسها تسلط الضوء على المشكلة التي تحلها فقط من خلال العمل كثابت لقياس فئات الأصول الأخرى مقابلها. عند قياسها بأصول نادرة تمامًا مثل البيتكوين، فإن الطرق التي يتم بها تحدي القيمة طويلة المدى لجميع فئات الأصول هذه تصبح أكثر وضوحًا من أي وقت مضى، لا سيما في عصر تتوسع فيه قدرات الإنتاج بسرعة وتتزايد فيه الأسواق العالمية والمترابطة والتنافسية للغاية. .

[END EXCERPT. Click HERE to download the full report: “Your Wealth is Melting” by Joe Burnett, for Unchained]

نُشرت في الأصل على موقع Unchained.com.

Unchained هو شريك الحضانة التعاوني الرسمي للولايات المتحدة لمجلة Bitcoin وراعي أساسي للمحتوى ذي الصلة المنشور من خلال مجلة Bitcoin. لمزيد من المعلومات حول الخدمات المقدمة ومنتجات الحفظ والعلاقة بين Unchained وBitcoin Magazine، يرجى زيارة موقعنا على الإنترنت.