قيادة المؤسسات: توليد ألفا بيتكوين في بيتكوين 2024

مع اقتراب موعد Bitcoin 2024 بسرعة – في الفترة من 25 إلى 27 يوليو في ناشفيل بولاية تينيسي – يتنافس ثلاثة من مديري الصناديق المغامرين للفوز بمبلغ مليون دولار من رأس المال التأسيسي في مسابقة Bitcoin Alpha التي تدعمها Samara Alpha Management بالشراكة مع Bitcoin Magazine Pro.

في إحدى حلقات البودكاست الأخيرة، جلسنا مع حكام مسابقة Bitcoin Alpha لمناقشة حالة سوق Bitcoin وكيف يستغل المستثمرون الأفراد قدرتهم على التفوق على مخصصي رأس المال الأكبر مع انتقال Bitcoin إلى عصر التبني المؤسسي.

يعتقد باتريك لوري، قاضي مسابقة Bitcoin Alpha والرئيس التنفيذي لمجموعة Samara Asset Group، أنه في حين حققت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية نجاحًا باهرًا، إلا أن تريليونات الدولارات من رأس المال المؤسسي لم تغتنم الفرصة بعد في “أفضل شكل من أشكال المال الذي تصوره البشر على الإطلاق” ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى العبء التنظيمي والتنظيمي. وقد ترك هذا المنظمات الأصغر حجمًا – المكاتب العائلية والمستثمرين الأفراد – لاغتنام الفرصة.

وفي معرض تعليقه على تجربته في دويتشه ديجيتال، إحدى أولى شركات إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تتعامل بعملة البيتكوين في أوروبا، قال لوري: “أستطيع أن أشهد على مدى صعوبة أن تصبح مدير أصول. فمن الصعب بشكل لا يصدق أن تبدأ وتؤسس شركة إدارة أصول خاصة بك. ولا أستطيع حتى أن أخبرك بعدد المرات التي تعرضت فيها للضرب من قبل عدد هائل من الجهات التنظيمية ومسؤولي الامتثال”.

“لذا، فإن أحد الأشياء التي كنت أرغب دائمًا في القيام بها هو تمكين مديري العصر الجديد ومديري الأصول الناشئين في فئة الأصول هذه التي أؤمن بها بشدة. [Helping] “إنني أحاول مساعدتهم على تحقيق أهدافهم بطريقة تجعلهم لا يضطرون إلى المرور بنفس العقبات التي مررت بها منذ ستة أو سبعة أعوام.”

انضم إلى لوري كحكام في لجنة التحكيم كل من عادل عبد العالي، مدير تكنولوجيا المعلومات في شركة Samara Alpha Management، وجاك إليوت، مدير تكنولوجيا المعلومات في شركة Animus Technologies والفائز بمسابقة Bitcoin Alpha الافتتاحية.

وأشار عبد العلي، الذي اكتسب خبرته الممتدة لعقود في مجال صناديق التحوط، إلى أن عملة البيتكوين – مقارنة بالأصول التقليدية – تقدم ملف مخاطر فريدًا من نوعه مع تقلباتها المتزايدة. وهذا التقلب، وخاصة في الاتجاه الصعودي، يقلل من الحاجة إلى الاستدانة لتوليد العائدات. ويعتقد عبد العلي أن إلغاء الحاجة إلى الاستدانة يمنح مخصصي رأس المال خيارًا فريدًا مقارنة بالتحكيم في الدخل الثابت، قائلاً:

“في أي وقت لديك استراتيجية غير مستغلة للرافعة المالية والتي تولد أيضًا عوائد مرتفعة، وهناك انخفاض في الأرباح… لا يتعين عليك تصفية استثماراتك. يمكنك البقاء في التجارة طالما استغرق الأمر… أي نوع من استراتيجيات الرافعة المالية، بغض النظر عن مدى أمانها في اعتقادك، سوف تكون في النهاية عرضة للخسارة. [margin being called]”يبدو أن هذا يوفر طريقة جديدة لإدارة مخاطر الاستثمار وأداة أخرى في مجموعة الأدوات عند البحث عن عائد.

في حين استفادت عملة البيتكوين بالتأكيد من تحسن المشاعر حول التعليقات الإيجابية التي أدلى بها دونالد ترامب بشأن الأصول في الآونة الأخيرة، فإن حتى هذه الأنواع من التحركات يمكن أن تشكل مخاطر لمديري الصناديق. وأشار جاك إليوت، كبير مسؤولي التكنولوجيا الذي يركز على تحسين استراتيجيات شركته أنيموس القائمة على الذكاء الاصطناعي، إلى أهمية المرونة والقدرة على الصمود في مواجهة المخاطر الثانوية عندما يتعلق الأمر بنمذجة وتداول سوق البيتكوين.

“إن الأمر يتعلق فقط بالاعتراف بالواقع… فهذه مساحة شابة للغاية وتتطور بسرعة كبيرة وسوف يكون هناك عدد من العوامل المختلفة التي تغير الطريقة التي يتصرف بها السوق. وبعض هذه العوامل ستكون تغييرات تدريجية… وأعتقد أنه سيكون هناك عدد من هذه التغييرات في المستقبل… بالنسبة لنا، الأمر يتعلق بالبقاء على الحصان… إنها مشكلة ممتعة لأن [modeling the market] يكون “مستعصية على الحل.”

في 25 يوليو، سيختار لوري وعبدالعلي وإليوت الفائز بجائزة قدرها مليون دولار من رأس المال التأسيسي لتمكين مدير صندوق مغامر من توسيع استراتيجية صندوقه، من خلال الاختيار من بين المرشحين الثلاثة النهائيين التاليين:

• بوريال.xyz
• العائد L1
• هيل فالي كابيتال

تُعد مسابقة Bitcoin Alpha واحدة من أربعة مسارات إجمالية في Pitch Day الأكبر في Bitcoin 2024، حيث سيقدم كبار المؤسسين والمشاريع في مجال المصدر المفتوح والتعدين + الطاقة وLayer 2 + Scaling رؤيتهم إلى كبار المستثمرين الاستثماريين وأعضاء الجمهور.

مجلة Bitcoin مملوكة لشركة BTC Inc، التي تمتلك وتدير أيضًا أكبر مؤتمر Bitcoin في العالم، وهو مؤتمر Bitcoin.